Jiří Filip Siaran pérs: Skenario anu paling awon - invasi Rusia ka Ukraina - bakal leres. Kami ngahukum agresi ieu sareng dina tulisan ieu urang nyobian nganalisis konsékuansi ékonomi sareng dampak kana pasar finansial.
Harga minyak ngaleuwihan $ 100 per barel
Rusia mangrupikeun pamaén konci dina pasar komoditi énergi. Ieu hususna penting pikeun Éropa. Kaayaan minyak mangrupikeun indikasi anu saé pikeun tegangan ayeuna. Hargana ngaleuwihan tingkat $ 100 per barel pikeun kahiji kalina saprak 2014. Rusia ékspor ngeunaan 5 juta barel minyak per poé. Ieu kirang langkung 5% tina paménta global. Uni Éropa ngimpor sakitar satengah tina volume ieu. Lamun Kulon mutuskeun pikeun neukteuk off Rusia tina sistem pembayaran global SWIFT, ékspor Rusia ka EU bisa dieureunkeun. Dina kasus skenario ieu, urang ngaharepkeun kanaékan harga minyak ku $20-30 per barel. Numutkeun kami, premium résiko perang dina harga minyak ayeuna ngahontal $ 15-20 per barel.
Éropa nyaéta importir utama minyak Rusia. Sumber: Bloomberg, Panalungtikan XTB
Rally on emas jeung palladium
Konflik mangrupa pondasi utama tumuwuhna harga emas di pasar finansial. Ieu sanés pertama kalina emas nunjukkeun peranna salaku tempat anu aman dina waktos konflik geopolitik. Harga hiji ons emas naek 3% dinten ayeuna sareng caket $ 1, sakitar $ 970 sahandapeun tingkat luhur sadaya waktos.
Rusia mangrupikeun produser utama paladium - logam penting pikeun séktor otomotif. Sumber: Bloomberg, Panalungtikan XTB
Rusia mangrupakeun produser penting paladium. Ieu logam konci pikeun produksi converters katalitik pikeun sektor otomotif. harga Palladium ucul ampir 8% kiwari.
Sieun hartina sell-off di pasar
Pasar saham global nyandak hit pangbadagna maranéhanana saprak mimiti 2020. Kateupastian ayeuna supir pangpentingna pasar saham global salaku investor teu nyaho naon nu bakal datang salajengna. Koréksi di Nasdaq-100 futures deepened kiwari, ngaleuwihan 20%. Saham téknologi sahingga mendakan diri dina pasar biruang. Tapi, sabagéan ageung turunna ieu disababkeun ku ekspektasi akselerasi dina tightening kawijakan moneter Fed. Futures DAX Jérman parantos turun sakitar 15% ti pertengahan Januari sareng nuju dagang caket tingkat luhur pra-pandémik.
DE30 didagangkeun caket tingkat luhur pra-pandémik. Sumber: xStation5
Usaha di Ukraina aya dina bahaya
Sakuduna datangna saperti teu heran yén pausahaan Rusia jeung pausahaan kalawan paparan beurat kana pasar Rusia nyandak hit pangbadagna. Indéks utama Rusia RTS turun langkung ti 60% tina tingkat luhur anu dihontal dina Oktober 2021. Sakedap didagangkeun sahandapeun low 2020 ayeuna! Polymetal International mangrupikeun perusahaan anu kedah diperhatoskeun, kalayan saham turun langkung ti 30% di Bursa Saham London kusabab pasar sieun sanksi bakal pencét perusahaan Inggris-Rusia. Renault ogé kapangaruhan sabab Rusia mangrupikeun pasar kadua panggedéna di perusahaan. Bank-bank anu ngagaduhan paparan beurat ka Rusia - UniCredit sareng Societe Generale - ogé turun pisan.
Inflasi malah leuwih luhur
Tina sudut pandang ékonomi, kaayaan éta jelas - konflik militér bakal janten sumber dorongan inflasi énggal. Harga ampir kabéh komoditi naék, utamana komoditi énergi. Sanajan kitu, dina kasus pasar komoditi, loba bakal gumantung kana kumaha konflik mangaruhan logistik. Perhatos yén ranté pasokan palanggan global henteu acan pulih tina pandémik. Ayeuna faktor négatip séjén muncul. Nurutkeun kana indéks New York Fed, ranté suplai global anu paling tapis dina sajarah.
Bluff bankir sentral
Panik saatos dampak Covid-19 sakedap pisan, hatur nuhun kana dukungan bank sentral. Nanging, tindakan sapertos kitu ayeuna henteu mungkin. Kusabab konflik nyaeta inflationary sarta mangaruhan suplai jeung logistik leuwih ti paménta, inflasi jadi masalah malah leuwih badag pikeun bank sentral utama. Di sisi séjén, tightening gancang kawijakan moneter ngan bakal ngajadikeun leuwih hebat kaayaan nu teu tenang pasar. Dina panempoan urang, bank sentral utama bakal neruskeun tightening kawijakan maranéhanana ngumumkeun. Résiko naékna laju Fed 50 dadasar dina Maret parantos surut, tapi naékna 25 basis titik laju katingalina parantos réngsé.
Naon anu urang ngarepkeun salajengna?
Patarosan konci pikeun pasar global ayeuna nyaéta: Kumaha konflik bakal ningkat salajengna? Jawaban kana patarosan ieu bakal janten konci pikeun nenangkeun pasar. Sakali dijawab, itungan dampak konflik jeung sanksi bakal ngaleuwihan spekulasi. Salajengna, bakal langkung jelas sabaraha ékonomi dunya kedah adaptasi kana orde baru.
